Evropski investitori usmeravaju sve veći deo tranzicionog kapitala ka lancu snabdevanja baterijskim sirovinama, u trenutku kada potražnja za električnim vozilima ubrzava pritisak na kritične minerale. InnoEnergy, koji je podržan od EU, i Demeter Investment Managers najavili su novi EBA Strategic Battery Materials Fund sa ciljem prikupljanja 500 miliona evra. Inicijativa treba da obuhvati više faza lanca vrednosti, od obezbeđivanja sirovina do prerade i reciklaže.
Fond je koncipiran tako da se fokusira na poboljšanje dostupnosti ključnih materijala potrebnih za razvoj baterija. Među prioritetima su litijum, nikal, kobalt, mangan i grafit, odnosno minerali koji su u različitim hemijama baterija zastupljeni u različitim udelima. Takav izbor odražava potrebu da se rizik koncentracije ublaži kroz portfelj više sirovina, umesto oslanjanja na jedan segment.
U pozadini najave je ubrzanje globalne potražnje za baterijama, posebno zbog rasta EV flote. GlobalData u izveštaju Electric Vehicles Market 2023 navodi da je potražnja za litijumom, usled povećane prodaje baterija, na putu da poraste za više od 400% u periodu 2020–2030. godine. To istovremeno pojačava potrebu za brzim obezbeđivanjem dugoročnih ugovora o snabdevanju u tržištu koje se ocenjuje kao volatilno.
Regulatorni okvir EU dodatno utiče na investicione prioritete kroz planiranu legislativu o kritičnim mineralima. Nadolazeći Critical Raw Minerals Act ima cilj da smanji oslanjanje na uvoz kritičnih minerala izvan EU. U tom kontekstu, najavljeno je da će najmanje 70% ulaganja fonda biti usmereno na domaću proizvodnju kritičnih minerala, uključujući preradu, rudarstvo i reciklažu.
Za operativnu relevantnost takvog pristupa ključno je kako se definiše „domaća“ komponenta lanca snabdevanja. U najavi se eksplicitno navodi da će ulaganja obuhvatiti i rudarske aktivnosti i industrijske korake prerade, kao i reciklažne tokove. Time se nastoji da se smanji jaz između dostupnosti sirovina i kapaciteta koji pretvaraju mineralne ulazne materijale u komponente spremne za industriju baterija.
Diego Pavia, izvršni direktor InnoEnergy, izneo je stav o strukturalnom riziku unutar lanca vrednosti tokom obraćanja na Svetskom ekonomskom forumu u Davosu. On je naglasio da je „slabija karika“ često upravo u upstream delu lanca snabdevanja, odnosno u fazama koje prethode proizvodnji materijala spremnih za dalju industrijsku obradu. Pavia je dodao da se pristup fonda fokusira na „rizične faze“, što upućuje na nameru da se finansijski pokriju segmenti koji nose najveće operativne i tržišne neizvesnosti.
Iznos inicijative postavljen je kao deo šireg obrasca evropskih ulaganja u tranzicione sirovine, gde se finansijska struktura vezuje za regulatorne ciljeve i industrijske potrebe. Najavljeno prikupljanje od 500 miliona evra ekvivalentno je 544,55 miliona dolara, prema navedenoj proceni. U praksi to znači da bi fond mogao postati značajan instrument za finansiranje projekata koji pokrivaju više koraka od eksploatacije do povratnih tokova materijala.
Za tržište regiona jugoistočne Evrope ovakve odluke imaju indirektan efekat kroz konkurentnost dobavljačkih lanaca i dostupnost materijala za evropske proizvođače baterija. Kako EU nastoji da poveća udio domaćih izvora kritičnih minerala kroz planirani zakonodavni okvir, investicije poput EBA Strategic Battery Materials Fund-a mogu uticati na tempo razvoja kapaciteta prerade i reciklaže. Istovremeno, naglasak na litijumu, niklu, kobaltu, mangan-u i grafitu ukazuje na to da će potražnja ostati raznovrsna po hemijama baterija.
Najava EBA Strategic Battery Materials Fund-a takođe otvara pitanje usklađivanja investicionih tokova sa industrijskim rasporedom kapaciteta u Evropi. Fond predviđa da većina ulaganja bude vezana za domaću proizvodnju kritičnih minerala i prateće industrijske procese, što direktno korespondira sa ciljevima Critical Raw Minerals Act-a. U tom smislu, odluka o fokusiranju na upstream faze predstavlja pokušaj da se ublaži usko grlo koje može ograničiti kontinuitet snabdevanja materijalima za baterije.
