DPM Metals Inc., kompanija sa sedištem u Torontu, završila je 2025. godinu sa najjačim finansijskim rezultatima u svojoj istoriji, postavljajući nove rekorde u prihodima, zaradama i slobodnom novčanom toku. Ovi rezultati, objavljeni početkom februara 2026. godine, ističu uticaj povišenih cena zlata i bakra, disciplinovane kontrole troškova i uspešne integracije nedavno stečenih sredstava.
Ova prelomna godina ne samo da odražava povoljne tržišne uslove za robu, već i potvrđuje transformaciju kompanije u raznovrsnog, gotovinskog proizvođača srednje veličine sa izlaganjem na tržištima zlata, bakra, cinka i srebra. Kako DPM ulazi u 2026. godinu, ojačana bilans stanja i širenje proizvodne baze pozicioniraju je za održavanje momentuma zarade tokom ciklusa 2026–2028.
U celokupnoj 2025. godini, DPM Metals je izvestila o konsolidovanim prihodima od 950,5 miliona američkih dolara, što predstavlja povećanje od 57 procenata u poređenju sa 2024. godinom. Ovaj rast je prvenstveno vođen višim ostvarivim cenama plemenitih i osnovnih metala, delimično umanjenim smanjenjem obima prodaje zlata iz rudnika Ada Tepe u Bugarskoj.
U četvrtom kvartalu zabeležen je značajan rast prihoda koji je dostigao 352,4 miliona američkih dolara, skoro dvostruko više nego u istom periodu prethodne godine. Ovaj skok odražava kako robusne cene roba tako i doprinos novointegrisanih operacija.
Metrike profitabilnosti su se značajno proširile tokom 2025. godine. Prilagođeni EBITDA dostigao je 585,6 miliona američkih dolara, što predstavlja porast od 79 procenata na godišnjem nivou, dok su neto zarade porasle na 369,2 miliona američkih dolara, što označava povećanje od 52 procenata.
Osnovna dobit po akciji takođe je pratila uzlaznu putanju; osnovni EPS porastao je na 1,99 američkih dolara u poređenju sa 1,35 američkih dolara iz 2024. godine. Slobodni novčani tok kompanije iznosio je 504,9 miliona američkih dolara, što predstavlja poboljšanje od 66 procenata u odnosu na prethodnu godinu.
DPM Metals je tokom 2025. godine vraćala svoje dobitke akcionarima kroz dividende i otkup akcija u ukupnom iznosu od 145,5 miliona američkih dolara, što čini približno 29 procenata slobodnog novčanog toka. Takođe su autorizovali otkup akcija do maksimalnog iznosa od 200 miliona američkih dolara za 2026. godinu.
Kao ključna operacija ostaje podzemni rudnik Chelopech u Bugarskoj koji isporučuje koncentrate zlata i bakra po strukturno niskim troškovima po jedinici. Rudnik Ada Tepe nastavlja da generiše visoke marže na zlato uprkos postepenom opadanju rezervi.
DPM očekuje da će konsolidovana proizvodnja u 2026. godini stabilizovati između 240.000 i 255.000 unci zlata te između 28–32 miliona funti bakra uz rastući doprinos projekta Vareš koji se nalazi u Bosni i Hercegovini.
Pod pretpostavkom konzervativnih cena — zlato po ceni od 1.900 američkih dolara po unci i bakar po ceni od 3,80 američkih dolara po funti — očekivani EBITDA za 2026. godinu modelira se između 520–560 miliona američkih dolara.
Iako DPM Metals beleži rekordne rezultate, kompanija se još uvek trguje po relativno skromnim višestrukim vrednostima koje su ispod mnogih globalnih konkurenata srednje veličine.
Sa gotovo pola milijarde dolara gotovine i minimalnim neto dugom, DPM ima fleksibilnost da ubrza dividende ili sprovede selektivne akvizicije unutar Evrope i susednih regiona bez oslanjanja na agresivne projekte ekspanzije ili spekulativne pretpostavke o cenama metala.
