Švedska inženjerska grupa Sandvik objavila je rezultate za treći kvartal koji ukazuju na nastavak ulaganja u postojeće rudarske kapacitete, uz selektivniji pristup finansiranju novih projekata. U istom periodu, poslovanje vezano za tungsten prah zabeležilo je snažan rast, podržan višim cenama i zategnutim globalnim snabdevanjem strateškim metalom. Kompanija je istakla da se potražnja usmerava na opremu, rezervne delove i usluge koje direktno utiču na raspoloživost i produktivnost proizvodnje.
Sandvik je u rudarskom segmentu ostvario približno 1,75 milijardi evra porudžbina i oko 1,76 milijardi evra prihoda tokom kvartala. Organski rast prihoda iznosio je 23%, dok su prilagođena operativna dobit bila približno 383 miliona evra, što odgovara marži od oko 21,8%. Na nivou grupe, organski rast rudarskih porudžbina iznosio je 11% u trećem kvartalu. Takav rezultat se veže za kontinuiranu tražnju kupaca za opremom i servisnim paketima.
Porudžbine iz aftermarket dela poslovanja porasle su 16%, što odražava visoku iskorišćenost opreme u aktivnim rudnicima. Kompanija povezuje rast sa nastavkom izdvajanja za zamenske delove, održavanje i mere za operativnu efikasnost. U pozadini ovih kretanja nalazi se činjenica da proizvođači nastoje da stabilizuju troškove i produže radni vek postojećih postrojenja. Time se tržišna potražnja pomera ka održavanju performansi umesto ka isključivo novim kapacitetima.
Porudžbine za opremu bile su uglavnom stabilne u odnosu na isti period prethodne godine, ali je slika drugačija kada se izdvoje veliki pojedinačni ugovori. Sandvik navodi da je osnovna potražnja za opremom porasla 23% kada se isključe najveći ugovori, što ukazuje na šire uključivanje kupaca u nabavke. Kao ključni izvor rasta tržišta kompanija navodi ulaganja u brownfield projekte na postojećim lokacijama. Proizvođači nastavljaju da šire kapacitete, zamenjuju opremu i uvode mere za povećanje produktivnosti na operativnim nalazištima.
Ovakav obrazac ulaganja ima značajnu razliku u odnosu na razvoj greenfield projekata, gde se prihodi vezuju za prolazak kroz faze dozvola, infrastrukture i finansiranja pre nego što proizvodnja postane komercijalno relevantna. U slučaju postojećih operacija, troškovi se lakše opravdavaju kroz veći protok materijala, niže operativne troškove ili duži život rudnika. Za evropski kontekst snabdevanja sirovinama, fokus na unapređenje rada aktivnih postrojenja može biti komplementaran razvoju novih ležišta. U isto vreme, dinamika investicija ostaje uslovljena time koliko brzo kupci mogu pretvoriti ulaganja u merljive operativne koristi.
Paralelno sa rudarskim segmentom, tungsten-powder poslovanje zabeležilo je još izraženiji zamah. Porudžbine i prihod više su nego udvostručeni u odnosu na prethodnu godinu, uz značajno više cene i zategnutiju međunarodnu ponudu. Kompanija povezuje ovaj rezultat sa rastom strateške vrednosti obrade materijala kada je lanac snabdevanja pod pritiskom. Time se jača veza između tržišnih uslova metala i komercijalnih performansi industrije prerade.
Tungsten se koristi u tvrdim metalima, industrijskim alatima za sečenje, komponentama za vazduhoplovnu industriju i odbrambenim primenama, kao i u naprednoj proizvodnji. Sandvik naglašava da je lanac snabdevanja visoko koncentrisan: Kina ima dominantnu poziciju u primarnoj proizvodnji i preradi. Koncentracija dobavljača povećava stratešku važnost kompanija koje mogu da integrišu nabavku sirovine, reciklažu, proizvodnju praha i nizvodnu proizvodnju gotovih proizvoda. U takvom okruženju downstream sposobnosti postaju ključne za kontinuitet isporuka industrijskim korisnicima.
Kompanija je navela da vertikalno integrisan model daje konkurentsku prednost povezivanjem primarnih materijala, recikliranog tungstena, prerade praha i proizvodnje alata za sečenje i srodnih industrijskih proizvoda. Reciklaža može smanjiti zavisnost od uvoza primarnog tungstena i obezbediti alternativno snabdevanje tokom perioda ograničenja izvoza ili geopolitičkih poremećaja. Rezultati iz trećeg kvartala takođe ističu vrednost prerade nizvodno kao i uticaj rasta cena sirovina na potražnju. U praksi to znači da tržišni rizici u upstream delu mogu direktno prelivati u potražnju za kapacitetima obrade.
Šira slika koju Sandvik prikazuje odnosi se na promenu u industrijskim lancima snabdevanja gde pristup sirovinama sve više zavisi od mogućnosti prerade do upotrebljivih proizvoda. Za evropske proizvođače diversifikacija izvora i reciklaža mogu smanjiti izloženost koncentrisanim međunarodnim dobavljačima. Ipak, širenje downstream kapaciteta ne uklanja automatski rizike snabdevanja jer zavise od dostupnosti feedstock-a, troškova prerade i tržišnih uslova. U tom smislu rezultati kompanije predstavljaju signal o tome kako se vrednost pomera ka fazama obrade.
Sandvikovi podaci ne uključuju najave o novom finansiranju izgradnje rudnika niti javnom sektorskom podrškom. Prikazane brojke odnose se na porudžbine kupaca i operativne prihode kompanije, a ne na nova investiciona obećanja od institucija poput Evropske investicione banke ili inicijative Global Gateway niti država članica EU. Dodatno, kompanija je prijavila organski pad porudžbina od 8% u Rock Processing diviziji, delimično zbog poređenja sa periodom koji je uključivao više velikih ugovora. To ukazuje da rast nije ravnomerno raspoređen po svim segmentima opreme.
U celini gledano, rudarski rezultati Sandvika upućuju na to da investicije ostaju usmerene ka operativnim sredstvima: zameni opreme i merama koje podižu produktivnost u postojećim pogonima. Za investitore takvi pokazatelji sugerišu da izdvajanja imaju najveću snagu tamo gde proizvođači mogu da povežu trošak sa merljivim efektima na radu postrojenja. Tungsten dodatno pokazuje kako ograničenja snabdevanja i strateška potražnja mogu pojačati komercijalnu vrednost prerade i reciklaže. U evropskoj kritičnoj-mineralnoj strategiji to znači da bezbednost snabdevanja zavisi ne samo od posedovanja ležišta već sve više od kapaciteta prerade, infrastrukture reciklaže i nizvodne proizvodnje.
