Eurobattery Minerals našla se pod pritiskom nakon odluke nordijskog tržišta rasta NGM Growth Market da razmotri upućivanje navodnih kršenja pravila disciplinskom odboru i zatraži uklanjanje akcija kompanije s tog segmenta. Trgovanje je obustavljeno od 15. septembra, a odluka o mogućem brisanju još nije saopštena. U praksi, takav režim može otežati pristup kapitalu i povećati neizvesnost oko dinamike razvoja projekata u Finskoj i Španiji.
NGM je najavio proces koji se oslanja na interne mehanizme usklađenosti berzanskih pravila, što je dodatno pojačalo fokus investitora na korporativnu strukturu i kvalitet finansijskog izveštavanja. Kompanija je istovremeno najavila vanrednu skupštinu akcionara u novembru, uz plan da se imenuju dodatni direktori i novi revizor. Trenutno upravni odbor ima dva člana nakon ostavke predsednika Jana-Olofa Arnboma, dok su auditor, zamenik audita i berzanski mentor Mangold Fondkommission takođe povukli uloge.
Upravljačka kriza dobila je širi regulatorni kontekst kroz informacije vezane za izvršnog direktora Roberta Garcíu Martíneza. Prema objavama, španska presuda za prevaru potvrđena je od strane Vrhovnog suda u januaru 2026, dok su u Švedskoj postojale sumnje za otežanu trgovinu na osnovu poverljivih informacija koje nisu rezultirale utvrđenim krivičnim presudama. Predstavnik odbora Eckhard Cordes zadužen je za postupanje u vezi sa pitanjima koja se odnose na izvršnog direktora.
Ovakav rasplet je relevantan za projekte koji zavise od stabilnog upravljanja, verodostojne finansijske dokumentacije i kontinuiteta procesa odobravanja. Iako su oba razvojna pravca usklađena s evropskim naporima da se ojača domaće snabdevanje kritičnim mineralima u okviru EU Critical Raw Materials Act, strateški značaj sam po sebi ne obezbeđuje finansiranje, dozvole ili prelazak u komercijalnu proizvodnju.
U Finskoj, projekat Hautalampi za nikl-kobalt-bakar nalazi se pod kontrolom finske podružnice FinnCobalt. Prethodna procena resursa identifikovala je 9,3 miliona tona merene i indikativne kategorije, sa prosečnim sadržajem od 0,28% nikla, 0,19% bakra i 0,07% kobalta. Za taj projekat raniji prefeasibility study procenio je investiciju na približno 75 miliona evra, uključujući rezervu za nepredviđene troškove, uz napomenu da procenu treba ažurirati pre konačne investicione odluke.
FinnCobalt je u avgustu podneo dopunsku dokumentaciju o životnoj sredini koja obuhvata upravljanje vodama, rudarski otpad, istorijske uticaje rudarenja i obaveze zatvaranja. Ilari Kinnunen nastavlja da vodi svakodnevne operativne aktivnosti kao managing director. Međutim, potencijalni zajmodavci će morati da dobiju dodatno uverenje u pogledu korporativnog upravljanja, kvaliteta finansijskog izveštavanja i sposobnosti matične strukture da ispuni obaveze finansiranja.
Paralelno, španski projekat volframa San Juan nalazi se u Galiciji, gde Eurobattery drži 58,58% udela kroz društvo Tungsten San Juan. Kompanija je u junu pretvorila 700.000 evra pozajmica akcionara u kapital. Osnovno inženjerstvo za postrojenje predviđeno kapaciteta 20 tona na sat završeno je, a započeta je nabavka opreme.
Rezultati testiranja koje je sprovela SLR Consulting pokazali su koncentrat sa sadržajem 63,1% volfram-trioksida (WO3). Istovremeno, procenjena stopa oporavka volframa bila je oko 49,9%, što ukazuje na potrebu dodatne optimizacije procesa pre industrijske primene. Tungsten San Juan pokrenuo je administrativni postupak za privremeno obustavljanje rudarskih aktivnosti nakon komunikacije lokalnog autoriteta u A Gudiña.
Eurobattery je ranije navodio da je rudarska dozvola produžena do 2055. godine, ali administrativni postupak uvodi neizvesnost u pogledu rasporeda razvoja. Prvobitni cilj bio je početak početne proizvodnje 2027. godine; međutim, regulatorni koraci i ograničenja finansiranja mogu uticati na taj vremenski okvir.
Finansijska slika dodatno se komplikuje zbog konvertibilnog aranžmana koji je kompanija obezbedila početkom 2026. U maju te godine Eurobattery je ugovorila konvertibilnu kreditnu liniju do 5,5 miliona evra sa Loft Capitalom, uz inicijalno povlačenje ekvivalentno oko 0,9 miliona evra. Linija je bila namenjena obrtnom kapitalu i razvoju oba projekta, ali ukupna ugovorena obaveza ne predstavlja već primljeni gotovinski iznos niti kompletno građevinsko finansiranje.
Kompanija nije prijavila operativne prihode i zabeležila je gubitak u drugom kvartalu posle finansijskih stavki od približno 350.000 evra. Iako nije saopšteno da li je kreditna linija otkazana niti da li je zajmodavac proglasio događaj neispunjenja obaveza (event of default), obustava trgovanja i mogućnost brisanja mogu otežati buduće prikupljanje sredstava i pojačati nadzor investitora nad usklađenošću i izveštavanjem.
Eurobattery je podneo aplikacije za priznanje EU Strategic Project za Hautalampi i San Juan u januaru. Za oba projekta ključni naredni koraci ostaju povezani s napretkom dozvola i razrešenjem administrativnih pitanja: Hautalampi zahteva dalje pomeranje procesa izdavanja dozvola i obezbeđenje finansiranja, dok San Juan zavisi od ishoda postupka privremene suspenzije rudarskih aktivnosti.
Vanredna skupština akcionara planirana za novembar predstavlja centralnu tačku za stabilizaciju upravljačke strukture kompanije kroz imenovanje dodatnih direktora i novog revizora. U međuvremenu, status obustavljenog trgovanja na NGM-u ostaje neposredan faktor koji utiče na percepciju rizika oko korporativnog okvira koji podržava razvoj finskog projekta nikl-kobalt-bakra i španskog volframskog projekta. Za industriju kritičnih sirovina u regionu slučaj pokazuje kako upravljanje i dostupnost finansiranja mogu determinisati prelazak resursa iz faze razvoja ka proizvodnji.
