U kontekstu evropskih napora da se smanji ugljični intenzitet industrijske proizvodnje, finansiranje modernizacije rudarskih operacija sve češće uključuje i komponente vezane za obnovljivu energiju. Za proizvođače bakarnog koncentrata, troškovi električne energije i emisije povezane s potrošnjom postaju ključni operativni parametri. U tom okviru, Evropska banka za obnovu i razvoj (EBRD) odobrila je finansiranje koje se odnosi na postojeću proizvodnju u Bugarskoj.
EBRD je odobrila do 55 miliona evra u okviru senior secured zajma za bugarskog proizvođača bakra Asarel Medet. Transakcija je deo šireg investicionog programa vrednog približno 135,1 miliona evra na lokaciji Asarel rudnika kod Panagjurjišta u Bugarskoj. Planirana ulaganja obuhvataju održavanje kapitalnih aktivnosti, istraživanja mineralnih resursa i generisanje električne energije iz obnovljivih izvora. Fokus je na unapređenju ekoloških performansi i kontinuitetu rada, a ne na otvaranju novog rudnika.
Program je klasifikovan kao brownfield, odnosno ulaganje bez širenja kapaciteta kroz novi razvojni projekat. Takav pristup obično znači da se sredstva usmeravaju na postojeću infrastrukturu i proizvodne tokove, uz korekcije koje smanjuju emisije povezane s električnom energijom. U ovom slučaju, deo planiranih troškova namenjen je smanjenju zavisnosti od konvencionalnih izvora napajanja. Time se istovremeno targetira i niži ugljenični otisak proizvodnje.
Jedna od centralnih stavki investicionog programa su četiri off-site solarne elektrane. Pored toga, predviđene su operativne nadogradnje koje prate prelazak na deo napajanja iz obnovljivih izvora. Ovaj segment ulaganja treba da smanji emisije povezane s potrošnjom električne energije u okviru rudničkih aktivnosti. Udeo obnovljive komponente relevantan je i za strukturu finansiranja.
EBRD navodi da približno 68% odobrenog finansiranja ispunjava kriterijume green finance. U praksi to se vezuje za planirane investicije u obnovljivu energiju i mere energetske efikasnosti, kao i za aktivnosti koje doprinose nižim emisijama u okviru rudarske operacije. Za proizvođača bakarnog koncentrata, takva struktura može uticati na način planiranja troškova energije i upravljanja rizicima vezanim za potrošnju. Istovremeno, ostaje naglasak na održavanju postojećeg proizvodnog režima.
Investicioni paket uključuje i komponentu istraživanja mineralnih resursa, čime se podržavaju dalji radovi na proceni potencijala ležišta. Istraživanja su predstavljena kao zaseban element programa, pored kapitalnih izdataka potrebnih za nastavak rudarskih aktivnosti. Sustaining capital izdaci usmereni su na postojeću operaciju umesto na širenje putem novog razvojnog projekta. Time se investicioni okvir povezuje sa dugoročnim upravljanjem resursnom bazom unutar iste lokacije.
Asarel Medet proizvodi bakarni koncentrat za evropska tržišta, a ta sirovina ulazi u industrijske lance koji pokrivaju infrastrukturu za prenos energije, opremu za obnovljive izvore, električna vozila i proizvodnju različitih industrijskih komponenti. U tom smislu, finansiranje je usmereno na operativnu imovinu koja već proizvodi koncentrat, a ne na ranu fazu razvoja depozita. Kombinovanje održavanja proizvodnje sa istraživačkim aktivnostima i energetskim projektima predstavlja model ulaganja koji ostaje vezan za tekući rad.
Važna operativna razlika odnosi se na status transakcije: EBRD je odobrila senior secured zajam do 55 miliona evra, ali njegova evidencija projekta još ne prikazuje da je posao potpisan ili u implementaciji. Zbog toga se finansiranje treba tretirati kao odobreno, a ne kao sredstva koja su već isplaćena Asarel Medetu. Ova distinkcija relevantna je za vremenski okvir realizacije planiranih aktivnosti i raspored trošenja sredstava.
U najavljenom okviru pominje se i očekivana podrška kroz InvestEU fond, ali EBRD nije objavila zasebnu InvestEU gotovinsku grant komponentu niti dodatni iznos finansiranja. To znači da se eventualna InvestEU podrška ne može računati kao dodatni kapital iznad 55 miliona evra zajma koji je odobren. Za analizu ukupnog obima programa ostaje ključno razdvajanje odobrenog zajma od potencijalnih drugih instrumenata koji nisu kvantifikovani u objavljenim podacima.
Ukupno gledano, investicioni program objedinjavanje tri glavne oblasti: sustaining capital izdaci, istraživanja i kapaciteti zasnovani na obnovljivoj energiji. Četiri planirane solarne elektrane i druge operativne promene treba da utiču na smanjenje emisija povezanih s električnom energijom koju koristi rudnik. Istraživanje mineralnih resursa trebalo bi da doprinese daljoj proceni potencijala ležišta unutar iste proizvodne platforme. Finansiranje EBRD-a predstavlja obavezu u fazi odobravanja, dok potpisivanje, početak implementacije i isplate nisu potvrđeni u bancinoj bazi projekata.
