U kontekstu pojačane potražnje za strateškim mineralima, transakcije u lancu proizvodnje volframa sve češće se vezuju za finansiranje i upravljačke promene koje mogu uticati na operativni obim i troškove. EQR Advances najavljuje akviziciju evropskog proizvođača volframa Saloro, uz povezano ulaganje investicionog fonda Oaktree Capital Management. Istovremeno, kompanija je obezbedila dodatna sredstva kroz plasman od 25 miliona dolara, što je deo uslova za zatvaranje dogovora.
Dogovor se zasniva na tome da su EQR Advances i Oaktree Capital Management ispunili sve uslove precedentne za preuzimanje proizvođača Saloro. Nakon završetka transakcije, EQR Resources bi dobio kontrolu nad Saloro, dok je Oaktree uključen kao investitor kroz ulaganje od 25 miliona dolara. U skladu s najavom, deo aranžmana uključuje i prilagođavanje finansijskih uslova vezanih za bankarske obaveze Saloro.
Operativna osnova EQR Resources već postoji u Australiji i Španiji, čime se akvizicija pozicionira kao proširenje geografskog portfelja. Kompanija je 100% vlasnik rudnika volframa Mt Carbine, u blizini Cairnsa u Australiji. Pored toga, EQR Resources je stekao 100% udela u volframovoj operaciji Barruecopardo u Španiji.
Upravljačka komponenta transakcije dobija na značaju kroz imenovanje člana odbora koji ima iskustvo u razvoju rudarskih projekata i finansiranju. EQR Resources je imenovao Stephen Weira za nezavisnog neizvršnog direktora, a odluka je usaglašena između kompanije i fondova kojima upravlja Oaktree. Weir dolazi sa funkcije izvršnog rukovodioca u Magnetite Mines Ltd, koja se fokusira na razvoj projekta Razorback Iron Ore u regionu Braemar u Južnoj Australiji.
Izvršni direktor Kevin MacNeill naveo je da transakcija donosi akcionarima EQR-a izloženost dvema geografski različitim operacijama volframa u jurisdikcijama koje se smatraju „top-tier“ u rudarstvu. On je takođe istakao mogućnost ponovne procene vrednosti kompanije kroz povećanje proizvodnog obima i potencijal istraživanja unutar istražnih dozvola na lokalitetima Mt Carbine i Barruecopardo. U isto vreme, naglašena je namera da kombinovano rukovođenje i komplementarne kompetencije doprinesu smanjenju troškova i operativnim sinergijama.
Finansijska struktura akvizicije posebno je vezana za obaveze Saloro prema bankama u Španiji. Pre zatvaranja transakcije, Saloro je imao neizmirene dugove od oko 35 miliona evra prema tri treće strane španske banke. Na dan zatvaranja dogovoreni su revidirani uslovi transakcije i smanjen broj bankarskih partnera sa tri na dva.
U okviru prilagođenih aranžmana, Saloro je otplatio relevantne bankarske pogodnosti (Saloro Bank Facilities) od 10 miliona evra koje su bile vezane za jednu od španskih banaka. U početnim uslovima sporazuma postojala je obaveza da kompanija otplati 5 miliona evra iz bankarskih pogodnosti koristeći sredstva prikupljena putem pretplate od Oaktree-a. Međutim, zbog gotovinske pozicije Saloro na dan zatvaranja, kompanija se obavezala na otplatu od 10 miliona evra, čime su prognozirani troškovi kamata smanjeni.
Akvizicija Saloro se opisuje kao dopuna portfelju EQR Resources time što uvodi „vodeći“ evropski rudnik volframa u projektni skup kompanije. U saopštenju se navodi da to prati korporativnu strategiju da EQR postane značajan i globalno vodeći snabdevač volframa proizvedenog na odgovoran način. Volfram je predstavljen kao mineral i metal koji vlade industrijalizovanih ekonomija klasifikuju kao visoko strateški i kritičan.
Uloga Oaktree-a u ovom procesu odnosi se ne samo na finansiranje već i na strukturu vlasništva nakon ulaganja. Investicija Oaktree-a „unapređuje“ akcionarski registar EQR Resources-a i pozicioniranje na kapitalnom tržištu, uz podršku daljem širenju operacija Mt Carbine i Barruecopardo. Oaktree je globalni investicioni menadžer specijalizovan za alternativne investicije, sa 183 milijarde dolara imovine pod upravljanjem zaključno sa 30. septembrom 2023.
