U 2024. godini kretanje cena sirovina koje ulaze u ambalažu i prehrambenu industriju postaje važan signal za planiranje nabavki, troškova proizvodnje i logistike u Evropi i širem regionu. Makroekonomski usporeniji okvir, uz fokus na potrošačku tražnju u Severnoj Americi i Evropi, postavlja tempo industrijske potražnje za materijalima. Istovremeno, dinamika obnovljive energije i električne mobilnosti utiče na investicione i operativne odluke u lancima vrednosti, dok rast Indije u pomorskom transportu otvara dodatne varijable za tokove roba.
Za proizvođače ambalaže i prerađivače materijala, kombinacija slabijeg makro okruženja i neizvesnosti u potrošnji direktno se prevodi u opreznije politike kupovine. U takvom režimu, tržišta koja su prethodno bila pod pritiskom zaliha ili poremećaja u snabdevanju dobijaju veću ulogu u određivanju kratkoročnih cena. To je posebno vidljivo kod pulpe, recikliranog papira i aluminijuma, gde se promene u ponudi i tražnji brzo reflektuju na troškovne kalkulacije.
Oporavak cena pulpe u Kini predstavlja jedan od ključnih signala za tržište celuloze za pakovanje. Oslonac je na porastu potražnje i aktivnostima dopunjavanja zaliha, što je dovelo do povratka cena nakon perioda pritiska. Ipak, ostaje otvoreno pitanje koliko je taj rast održiv, s obzirom na to da se istovremeno menjaju i uslovi na strani ponude.
Na strani ponude, industrija je uspela da smanji inventar kroz povećane isporuke ka kineskom tržištu i kroz zastoje vezane za tržišne okolnosti. Istovremeno, zatvaranja kapaciteta dodatno su uticala na bilans ponude, što može pojačati efekte oporavka tražnje. U 2024. se očekuje zdraviji tržišni režim uz uklanjanje viška zaliha, ali rizici ostaju povezani sa visokim kamatnim stopama i mogućim poremećajima u snabdevanju.
Za industriju ambalaže to znači da planiranje nabavki mora da prati tempo normalizacije zaliha, ali i potencijalnu neusklađenost rasta tražnje između glavnih regiona. Tržišni učesnici prate da li će se oporavak dopunjavanja zaliha pretvoriti u stabilniji obrazac potražnje ili će se rast cena zaustaviti kada se zalihe ponovo popune. U pozadini je potreba za sinhronizovanim rastom potražnje kako bi se ublažili skokovi cena.
Tržište recikliranog papira (RCP) dodatno pokazuje koliko volatilnost može da utiče na regionalne cene tokom 2024. godine. U Severnoj Americi porast kapaciteta za ambalažu zasnovanu na recikliranim vlaknima podigao je cene, čak i kada je prosečna godišnja cena beležila pad. U Evropi slabija domaća tražnja dovodila je do oscilacija cena, dok je u Aziji pad cena povezan sa tromom potražnjom i pojačanom konkurencijom.
Geopolitičke tenzije predstavljaju dodatni faktor koji može da pojača cenovne razlike između regiona. Kriza u Crvenom moru i neizvesnosti vezane za ekonomske performanse Kine i Sjedinjenih Američkih Država ulaze u procene tržišnih tokova i troškova transporta. Za proizvođače ambalaže to se prevodi u veću osetljivost na promene raspoloživosti sirovina i rokova isporuke.
Paralelno s kretanjem pulpe i RCP-a, sektor ambalaže suočava se sa strukturnim promenama koje utiču na potražnju za metalima. U Kini je sektor ambalaže od papira imao izazove tokom 2023. godine nakon promene potrošačkih obrazaca iz prethodnog perioda. Tokom 2022. zabeležen je rast potražnje za jednokratnom aluminijumskom ambalažom povezan sa pandemijskim efektima, dok je 2023. potrošnja uglavnom ostala unutar domaćeg kineskog tržišta.
Ta promena doprinela je padu ukupne tražnje za papirnom ambalažom i pratećem snižavanju cena. Međutim, istovremeno raste interesovanje za low-carbon aluminijum u segmentu pića i ambalaže, kao odgovor na napore smanjenja emisija gasova sa efektom staklene bašte. Tehnološki napredak u proizvodnji primarnog aluminijuma sa nižim ugljeničnim otiskom uključuje razvoj tehnologija topljenja bez ugljenika, što omogućava proizvodnju ambalaže bliže režimu „skoro neutralnog po ugljeniku“.
Tržišni signali o ovoj tranziciji vidljivi su kroz evropske diferencijale niskougljeničnog aluminijuma koji odražavaju reakciju tržišta na te promene. Takvi diferencijali imaju praktičan uticaj jer mogu da preusmere nabavne specifikacije ka materijalima sa drugačijom strukturom troškova proizvodnje. Za proizvođače koji koriste aluminijumske komponente to znači da izbor izvora metala sve više zavisi od usklađenosti sa zahtevima emisija.
Kretanje cene aluminijuma tokom 2024. godine opisuje se kao period „range-trading“, uz pad od oktobra pokušavajući da stabilizuje nivoe nakon ranijih oscilacija. Početni optimizam vezan za oporavak Kine doveo je do precenjivanja efekata stimulativnih mera, a potom je razočaranje performansama preokrenulo sentiment prema pesimizmu i povuklo cene baznih metala naviše nadole zajedno sa raspoloženjem tržišta.
U drugoj polovini 2024. očekuje se postupnija stabilizacija uz mogućnost povoljnijeg makro okruženja kako oporavak Kine ubrzava. Scenarijo uključuje potencijalnu promenu sentimenta ako tržište proceni da će politike podrške biti snažnije nego što se ranije računalo, što bi moglo da pokrene „jurnjavu“ za kupovinom ukoliko dođe do jačanja ekonomskih pokazatelja. I dalje postoji rizik daljeg pada cena, ali niže vrednosti mogu privući kupce „na pad“, pod uslovom da se potvrdi kontinuitet kupovine kroz naredne podatke.
Za regionalne industrije koje koriste pulpu, reciklirani papir ili aluminijum kao ulazne inpute, ova kombinacija faktora znači da troškovni pritisci neće biti jednolični tokom godine. Oporavak pulpe u Kini može podržati cenu celuloznih proizvoda kada se zalihe smanjuju brže nego što se očekivalo, dok RCP volatilnost ostaje pod uticajem kapaciteta reciklažne ambalaže i regionalne tražnje. Istovremeno, prelaz ka niskougljeničnom aluminijumu menja strukturu nabavki kroz diferencijale povezane sa emisijama.
U takvom okruženju odluke o planiranju proizvodnje zavise od tempa normalizacije zaliha, stabilnosti makroekonomskih indikatora i sposobnosti snabdevača da održe kontinuitet isporuka uprkos kamatnim stopama i mogućim poremećajima transporta. Kretanja koja su već vidljiva na tržištima pulpe, RCP-a i aluminijuma daju osnovu za preciznije praćenje rizika po troškove inputa tokom 2024. godine.
