U fokusu regionalnih planova za zlatno-bakarske i polimetalne resurse nalazi se projekat Rogozna u jugozapadnoj Srbiji, dok istovremeno regulatorni procesi određuju tempo istraživanja i narednih studija izvodljivosti. Povećanje učešća kineske Zijin Mining grupe u australijskom Strickland Metalsu dodatno pojačava finansijsku i stratešku relevantnost Rogozne, ali ne uklanja ključne prepreke vezane za dozvole. Za tržišne učesnike i industrijske partnere to znači da će se vrednovanje projekta sve više oslanjati na operativne rezultate i administrativne odluke.
Zijin je povećao svoj udeo u Stricklandu na 7,4%, nakon dodatnih kupovina akcija i učešća u nedavnom prikupljanju kapitala. U aprilu 2026. Zijin je imao 5,55%, a rast udela prati period u kome je Stricklandova akcija zabeležila pad od oko 40% tokom prethodne godine. Pad cene odražava zabrinutost investitora oko dozvola, troškova razvoja i dužine puta do potencijalne proizvodnje.
Strickland drži Rogoznu preko srpskog društva Zlatna Reka Resources. Projekat se prostire na približno 184 kvadratna kilometra u blizini Novog Pazara i obuhvata četiri istražna licencna prostora. U okviru tih licenci identifikovani su potencijali za zlato, bakar, srebro, olovo i cink, što Rogoznu pozicionira kao polimetalni sistem sa više isplativih metala.
Prema aktuelnim izveštajima o mineralnim resursima, Rogozna sadrži oko 9,25 miliona unci ekvivalenta zlata, odnosno približno 289 tona, uz prosečan grad od oko 1,33 grama po toni. Resurs je raspoređen na četiri glavna ležišta: Shanac, Gradina, Medenovac i Copper Canyon. Takva raspodela je važna jer različiti metalni profili mogu uticati na izbor tehnologije prerade i na redosled faza razvoja.
Ležište Shanac predstavlja najveći deo resursa sa približno 5,35 miliona unci ekvivalenta zlata. U okviru Shanaca navedeno je oko 1,25 miliona unci u kategoriji indiciranog resursa. Gradina ima drugačiji geološki i metalurški potencijal, sa mineralizacijom koja je više usmerena na zlato i procenjenih oko 1,2 miliona unci.
U pojedinim delovima Gradine zabeležene su zone viših gradova od ukupnog proseka za Rogoznu resurs. Kombinacija obima Shanaca i prisustva viših gradova na Gradini otvara mogućnost da Strickland razmotri etapni pristup razvoju. U takvom scenariju početak bi mogao biti vezan za manju operaciju koja bi kasnije bila proširena nakon dodatnog potvrđivanja podataka.
Broker Shaw and Partners očekuje da će prva pre-feasibility studija biti fokusirana na relativno plitku varijantu razvoja Gradine. Planirana procesna kapaciteta kretala bi se oko 1,5 do 2 miliona tona rude godišnje. Rok za završetak studije pomeren je na kraj 2027. godine, što direktno utiče na vremenski okvir za procenu troškova razvoja i potencijalne ekonomike projekta.
Projekat tog obima mogao bi zahtevati nekoliko stotina miliona evra kapitala kada se uključe rudarska infrastruktura, postrojenja za preradu, jalovišta, električni i vodni sistemi te pristupna infrastruktura. Prisustvo više isplativih metala može poboljšati ekonomsku sliku, ali istovremeno povećava složenost procesa prerade. U tom kontekstu posebno su značajni metalurški oporavci, kvalitet koncentrata, nečistoće i potencijalne rute za topljenje.
Finansijska dinamika projekta dodatno se oslanja na kapitalne aktivnosti Stricklanda tokom poslednjih godina. U februaru 2026. kompanija je prikupila A$55 miliona kroz institucionalno plasiranje, izdajući približno 343,2 miliona akcija po ceni od A$0,16. Sredstva su prvenstveno namenjena programu bušenja od 70.000 metara na Rogozni i napredovanju projekta ka pre-feasibility studiji.
Zijin je takođe učestvovao sa dodatnih A$5 miliona u okviru istog procesa kapitala. Kineska kompanija je prvi put investirala A$5 miliona u Strickland u aprilu 2025. godine, stekavši oko 2,4% kompanije. Nastavak učešća u dokapitalizaciji i kasnije kupovine na tržištu podigli su njen udeo na 7,4%, dok se cena akcija kretala pod pritiskom zbog regulatornih rizika.
Regulatorna neizvesnost ostaje jedan od centralnih izazova za Rogoznu i utiče na tempo istraživanja i pratećih tehničkih koraka. Lokalna organizacija Ne damo Rogoznu protivi se planiranom bušenju i navodi zabrinutost u vezi sa resursima vode, korišćenjem zemljišta i potencijalnim uticajem budućeg rudarenja na životnu sredinu. Aktivisti su organizovali blokade koje uključuju puteve i opremu za rudarska istraživanja.
Strickland odbacuje tvrdnje da je istraživanje napušteno, dok Ministarstvo rudarstva i energetike Srbije navodi da će administrativne odluke biti donete u skladu sa važećim pravnim okvirom. Razlika između posedovanja istražne licence i dobijanja odobrenja za konkretne programe bušenja ima praktične posledice po raspored aktivnosti. Dodatna tehnička dokumentacija, pristup zemljištu i zahtevi zaštite životne sredine mogu odrediti kada pojedine faze istraživanja realno mogu da krenu.
Kašnjenja nose direktan finansijski teret jer mogu usporiti definisanje resursa, odložiti metalurška testiranja i pomeriti pre-feasibility terminologiju dalje u budućnost. To utiče na diskontovanje vrednosti potencijalnog budućeg rudnika kroz vremenski faktor dobijanja ključnih tehničkih rezultata. Za upravljanje projektom to znači da administrativni kalendar postaje jednako važan kao geologija ležišta.
Zijin već ima operativno iskustvo u Srbiji koje može biti relevantno kako se Rogozna približava narednoj razvojnoj fazi. Kompanija je preuzela nekadašnji RTB Bor kompleks 2018. godine i od tada proširuje bakarne i zlatne aktivnosti u istočnoj Srbiji, uključujući rudnik Čukaru Peki. Postojeća platforma obuhvata rudarske operacije, preradu i infrastrukturu te poznavanje lokalnih regulatornih procedura.
Za Zijin je ulaganje u Strickland relativno niskorizičan način izlaganja velikom srpskom zlatno-bakarnom polimetalnom sistemu kroz postojeću strukturu vlasništva. Ako Strickland uspe da reši pitanja dozvola, proširi resurse veće pouzdanosti i pokaže tehnički održivu metalurgiju kroz testiranja, Zijin bi mogao imati više strateških opcija uključujući povećanje udela ili direktnije uključivanje u razvojni proces. Međutim, nije najavljen nikakav ugovor o akviziciji ili zajedničkom razvoju.
Za Strickland nastavak Zijinovog angažmana predstavlja finansijsku podršku i potencijalno važnog strateškog partnera među akcionarima. Ipak, udio od 7,4% ne daje operativnu kontrolu nad projektom niti menja osnovne rizike povezane sa dozvolama i tehničkim dokazivanjem razvoja. Sledeći ključni katalizatori ostaju odobrenja bušenja ili drugih istražnih koraka, dodatno definisanje resursa, metalurški rezultati te sama pre-feasibility studija koja treba da bude završena krajem 2027.
Vrednost Rogozne neće zavisiti samo od prijavljenih količina zlata izraženih kroz ekvivalente unci već od sposobnosti da se izgradi tehnički izvodljiv plan razvoja koji je ekonomski konkurentan uz prihvatljivost prema regulatornim zahtevima i lokalnim zajednicama oko Novog Pazara. U tom smislu administrativni tokovi koji razdvajaju licence od konkretnih programa bušenja ostaju determinanta dinamike projekta do momenta kada tehnički podaci potkrepe naredne odluke o razvoju.
